2021年，在中国证监会的统一直导下，上交所认真落实党中央、国务院关于依法从严攻击证券违法运动的决议安排，坚持“建制度、不干预、零容忍”九字目的，坚持“四个敬畏、一个协力”事情理念，坚守资源市场人民性，认真推行自律治理职责，周全增强一线羁系，依法依规从重办处证券违法违规行为。与此同时，越发注重提升一线羁系的实时性、透明度和协同性，越发注重维护果真公正公正市场秩序，越发注重�；ぶ行⊥蹲收哒比ㄒ�。
2021年，上交所针对种种违规主体共实验纪律处分185单，同比增添约36%；处分证券刊行人126家次及相关羁系工具656名，同比增添约15%；针对财务造假、资金占用、违规担保、“逃废债”、按期报告披露违规等典范、恶性案件的主要责任职员，作出果真训斥、果真认定不适格人选等处分决议50余次，同比增添约20%；针对异常生意营业行为和一样平常信息披露违规行为实验书面警示等羁系步伐5300余次，同比增添约60%。
一、从严羁系上市公司突出问题
上市公司是资源市场的基石。提高上市公司质量是推动资源市场高质量生长的内在要求，也是生意营业所一线羁系职责的主要内容。上交所贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》，凭证中国证监会“三点一线”羁系协作要求，认真推行上市公司信息披露羁系职责，催促上市公司及有关信息披露义务人实时、准确地披露信息，严肃处理信息披露违规，推动上市公司规范治理、提升信息披露质量。
一是突出对财务造假等重点案件惩办。整年处理财务造假类信息披露案件4单，涉及的4家上市公司被果真训斥，处分相关责任人54名，其中19名责任人被果真训斥，1名责任人被果真认定。例如，退市航通子公司一连多年实验财务造假，合计虚增净利润超30亿元，上交所对公司及主要责任人予以果真训斥，时任董事长被果真认定10年；退市鹏起对子公司控制事项会计处理不适当，多期按期报告财务数据披露禁绝确，上交所对公司及主要责任人予以果真训斥。同时，对20余单财务信息披露禁绝确行为作来由置。
二是严肃处理资金占用、违规担保问题。落实“清欠解保”政策，加大对资金占用、违规担保问题的发明和催促整改力度。2021年，推动70余家公司完全或部分解决资金占用、违规担保问题，涉及金额570余亿元。针对相关违规行为分类实验自律羁系惩戒，整年实验纪律处分34单，处分上市公司33家，相关责任人232名。对违规情节严重且拒不整改的上市公司及相关责任人，依法依规予以严肃问责。例如，ST华仪控股股东恒久占用上市公司资金合计23.2亿元，其中11.41亿元尚未送还，违规提供担保10.88亿元，公司已现实肩担负保责任7.37亿元，上交所对公司及主要责任人予以果真训斥，多人被果真认定；*ST广珠现实控制人累计占用公司40.17亿元，阻止2020年期末仍有13.05亿元尚未送还，上交所对公司及多名责任人予以果真训斥，现实控制人被果真认定10年。
三是一连强化年报信息披露羁系。年度报告是上市公司信息披露的主要载体，是投资者作出价值判断和投资决议的基本依据。历年来，上交所都将年度报告作为信息披露羁系的重中之重，对年报披露中涉及的违法违规行为从严羁系。2021年，落实新证券法关于董事异议机制的划定，进一步强化董事、监事和高管在年报披露中的履职要求，对未能勤勉尽责的职员给予严肃处理。例如，*ST易见作为沪市唯逐一家无法按期披露年报的公司，上交所对公司实时任董监高均予以果真训斥；朗博科技总司理“喝酒误事”，缺席审议且未签署书面意见，被果真训斥；*ST中新自力董事对公司年报“随意不保真”，上交所对其予以转达品评。同时，重视与年报披露亲近相关的业绩预告披露羁系，对20余起业绩预告违规行为实时作出纪律处分或羁系步伐，坚决避免随意性、忽悠式预告。
四是加大并购重组事中事后羁系。落实“松开管制、增强羁系”要求，强化“三高类”重组事中事后羁系，加大现金类重组现场检查力度，累计发出问询函70余份，其中9单问询后自动终止。重点关注房地产、教育等行业并购重组，阻止资源无序扩张，增强“高耗能、高排放”“高危害集成电路制造”等特定行业审批事项羁系。同步跟进事后羁系，就重大资产重组中展望性信息披露禁绝确、危害提醒不到位、业绩允许未推行等违规实验惩戒。例如，ST中昌收购后未有用行使股东权力导致子公司失控，严重影响相关信息披露，上交所对公司及其主要责任人、生意营业对方予以果真训斥；综艺股份现金收购生意营业对方未完成业绩允许且未按约定对公司推行业绩赔偿义务，上交所对其予以转达品评。
二、严酷执行上市公司退市新规
党中央、国务院高度重视上市公司退市制度刷新，强调要完善退市制度，强化优胜劣汰，提高上市公司质量。凭证中央深改委审议通过的《健全上市公司退市机制实验计划》，中国证监会统筹指导沪深生意营业所完善了退市制度，强化了生意营业所退市实验主体责任，同步优化投资者�；せ�。上交所切实肩负好退市实验主体责任，严酷执行退市新规，同时增强与证监会派出机构、地方政府的相同和协同，注重退市历程中的投资者权益�；�，实现“退得下”并且“退得稳”。
一是完善财务类退市实验标准。在中国证监会指导下，制订财务类退市指标营业收入扣除指南，明确退市营业收入扣除事项规模，提高退市指标的可执行性。同时，做好信息果真，实时宣布退市羁系问询及回复、纪律处分等翰札，并通过宣布典范案例，自动接受市场监视。
二是“严字当头”执行退市划定。2021年是退市新规落地执行的第一年，上交所坚决扛起主体责任，加大退市羁系力度，严酷执行退市标准，将缺乏一连谋划能力、严重违法违规扰乱市场秩序的公司实时清出市场，做到“应退尽退”。整年沪市退市14家，其中强制退市8家；对披露年报后触及响应退市指标的42家上市公司实时实验退市危害警示。同时，继续施展多元化退出渠道作用，顺遂实现*ST航通自动退市，营口港、ST昌九等吸收合并、重大资产重组退市。
三是严肃惩办退市中的违规行为。严肃攻击通过财务造假、利益运送、使用市场等方法恶意规避退市行为，针对规避退市、退市公司在上市时代爆发的违规行为，从严从快实验违规惩戒。其中，*ST圣亚不按划定举行营业收入扣除，退市危害警示信息披露不真实、拒不配合羁系，上交所对公司实时任董事长、总司理、财务总监等主要责任人予以果真训斥；*ST信威未实时披露外洋项目重大谋划转变及担保资金划扣危害，上交所对公司及多名责任人予以果真训斥，现实控制人被果真认定10年；就*ST新亿、*ST济堂接纳财务造假手段规避退市，快速启动纪律处分程序。
三、提防违规乱象在科创板重演
注册制刷新坚持以信息披露为焦点。上交所落实注册制“三原则”，压严刊行人信息披露第一责任，压实中介机构核查把关责任，严酷把好入口关；优化调解刊行承销规则，规范科创板刊行定价秩序；牢牢围绕提高上市公司质量这个重点目的，强化科创板上市公司一连羁系，提防市场乱象重演。
一是实时查处审核环节信披违规。坚守注册制以信息披露为焦点的基本理念，凭证“申报即担责”原则，严肃审核环节信息披露要求。针对刊行人及相关责任人实验纪律处分1次，书面警示5单。其中，硕世生物现实控制人居心遮掩对赌协议，现实控制人被转达品评，刊行人被予以书面警示；重塑能源关联生意营业与公司治理信息披露违规、尚沃医疗披露期后财务状态不到位、瑞华泰未完整披露募投项目、博科资讯关联方及关联生意营业披露违规，均被予以书面警示。
二是抓早抓小为科创企业立规则。开板以来，科创公司整体运作规范。针对一些科创公司及股东、董监高违规行为，始终坚持“从严从快”高压态势，做到“露头就打”，坚持管小管早，传导“零容忍”羁系态度，严防乱象重演。整年实验纪律处分6单，羁系步伐10单，主要针对信息披露禁绝确、董监高信息披露方法不规范、焦点手艺职员违规减持等一样平常违规事项。其中，容百科技在投资者交流会上透露公司产能等焦点数据，造成公司股价异动，上交所对公司董事长、董秘予以转达品评；佳华科技未对原质料接纳合规的会计处理方法，未实时披露公司保存的多个重大谋划事项危害，上交所对公司及有关责任人予以转达品评。
三是严肃处理刊行承销“抱团压价”。为增强市场化定价机制的有用性，提高网下投资者的合规报价意识，针对“抱团压价”等违规行为，坚决将网下投资者、承销机构、战略配售投资者等纳入羁系规模，整年实验羁系步伐19单，涉及网下投资者11家、承销机构3家、战略投资者1家。主要涉及的违规情形包括：网下投资者加入新股询价内控制度不健全、决议流程不规范、内部研究不充分；承销机构营业操作失误、战略投资者配售核查不到位等；今年度还首次对战略投资者以非自有资金加入刊行人战略配售的违规行为予以书面警示。
四是压严压实中介机构责任。为指导中介机构归位尽责，在细化其职责要求基础上，加大惩戒力度。整年就中介机构履职尽责不到位实验书面警示11单，涉及中介机构3家及相关执业职员22人。其中，对2家保荐机构及16名保荐代表人实验书面警示，占比凌驾70%。较为突出的违规情形包括对刊行人关联关系、研发投入、收入确认等事项核查不充分，部分案件中还保存经多次催促仍履职不到位、核查把关不规范等情形。别的，尚有个体会计师、状师专业核查不规范，上交所就1家会计师事务所及其签字会计师函证程序不规范、3名状师对赌协议核查不到位划分予以书面警示。
四、协同抓好债市信披羁系和危害提防
随着债券刊行注册制刷新和市场扩大开放深入推进，上交所凭证中国证监会统一安排，坚持稳中求进事情总基调，深入贯彻新生长理念，坚持市场化、法治化偏向，完善债券羁系制度规则，协同提防化解债券违约危害，切实提升债券市场违规行为羁系力度。
一是一连完善债券羁系制度规则。建设健全公司债券刊行上市审核规则系统，修订宣布审核规则适用指引，明确公司债券羁系要求及审核重点关注事项。宣布公司债券一连信息披露规则，明确债券存续期内各项信息披露要求，重点强化债券偿债能力信息披露羁系。实验债券信息披露直通车，强化信息披露主体责任，完善信息披露市场化约束。推进债券生意营业规则修改及配套适用指引制订，指导债券生意营业康健有序。
二是严打“逃废债”等恶性违规。2021年，查处相关案件3单，划分为华晨集团未按划定披露影响偿债能力重大事项、违规举行资产转让及质押，宁夏远高伪造采矿权典质备案文件，永城煤电虚伪披露巨额钱币资金，对相关刊行人及责任人均予以果真训斥。同时，落实“一案双罚”，对相关主承销商及受托治理人、状师事务所等中介机构予以书面警示，催促中介机构归位尽责。
三是亮明年报信披违规羁系态度。针对债券刊行人未按划定披露按期报告的“顽疾”，加大惩戒力度。整年针对按期报告披露违规作出纪律处分46单。其中，针对未准时披露2020年年报的28家债券刊行人及相关责任人，首次集中实验转达品评纪律处分；就保存按期报告披露违规“前科”且经羁系催促后仍未准时披露的，对相关债券刊行人及相关责任人予以果真训斥。
四是拓展个体和中介机构追责规模。落实抓“要害少数”和精准羁系要求，增强小我私人责任追究，整年处分相关责任职员88人次，处分工具从个体责任职员，拓展至现实控制人、董事长、总司理、财务认真人、信息披露事务认真人等主要责任职员。同时，将评级机构执业纳入羁系规模，针对至公国际等保存的内部控制不完善、营业不规范等违规行为，实验暂不接受其提交文件的纪律处分。
五、多管齐下维护正常生意营业秩序
组织和治理证券生意营业，对证券生意营业实验实时监控，是证券生意营业所自律治理的一项基本职责。我国证券市场特有的投资者结构，凸显了资源市场的人民性。上交所坚决贯彻落实证监会党委事情安排，站稳生意营业羁系人民态度，一直提升异常生意营业羁系精准度和有用性，一连加大违法违规生意营业行为核查力度，切实验展好一线羁系“前哨”作用。
一是扎实做好异常生意营业监控和违规线索核查上报。整年接纳自律羁系步伐4,550次。建设严重异常波动股票和可转债羁系机制，对相关异常生意营业从严认定、从重羁系，相关羁系步伐数目占比达30%以上。加大线索核查力度，上报种种案件线索83件，配合办案执法单位开展案件数据协查382次。严打“伪市值治理”，周全核查涉事股票生意营业情形，实时上报相关线索，全力配合案件查办事情，对违法违规行为形成了有用震慑。
二是切实维护基金和股票期权生意营业秩序。为避免跨市场违规生意营业和危害传导，同步加大基金及股票期权生意营业违规羁系力度，整年针对期权异常生意营业违规行为接纳羁系步伐277次，其中口头警示237次、书面警示32次、要求提交合规生意营业允许书8次。同时，针对个体期权术划机构次席柜台生意营业系统保存手艺缺陷、沪伦通跨境转换机构未按划定报备相关账户信息等违规行为实验口头警示。
三是完善生意营业羁系协同机制。在异常波动股票羁系中，强化生意营业和信披羁系联动，针对热景生物、锦泓集团、联泰转债、*ST天成等严重异动证券，催促公司实时宣布危害提醒通告并实验停牌核查。充分验展会员羁系协同作用，强化会员异常生意营业行为治理责任，催促会员落实严重异常波动股票、债券危害提醒要求。针对会员未能有用治理重点监控账户、客户行为治理不当等情形接纳羁系步伐5次。
六、一连完善一线羁系实验机制
在周全加大一线羁系力度的同时，上交所也越发注重严酷、公正、规范推行自律治理职责，强化责权意识、程序意识，推行透明羁系，提升一线羁系的规范性和公信力；越发注重提高羁系能力，富厚羁系手段，通过实验分类羁系、运用科技羁系，提升一线羁系效能和专业化水平。
一是推行透明羁系。动态更新宣布上交所市场羁系和效劳事项清单，逐项宣布羁系依据、流程和标准；一连完善并宣布纪律处分实验标准，杜绝“口袋规则”，便于市场形成合理预期；启动“简明友好”规则系统建设，周全整理整合营业规则，规则数目大幅“瘦身”，累计镌汰51%，便于市场主体盘问。与此同时，充分验展内部救援机制作用，整年共依申请组织实验纪律处分听证26单，复核案件4单，较好地转达监治理念，厘清羁系标准，释明当事人的疑惑。
二是落实高效羁系。凭证“实时发明、实时阻止、实时查处”的原则，提高一线羁系质效。优化纪律处分实验机制，接纳会签表决、案件督办、重大案件分步处理等步伐，缩短纪律处分流程用时约30%。优化纪律处分与行政处分衔接机制，针对市场关注度较高的重大恶性违规，实时启动纪律处分程序，通过“上交所宣布”等平台亮明羁系态度。
三是实验分类羁系。多维度划分重点羁系公司和重点羁系事项，注重公司质量、聚焦公司危害，借助年报披露评价效果助力分类羁系，增进高质量上市公司施展树模引领作用。依托种种诚信平台及相关机制，在科创板、公司债券刊行上市审核、上市公司一连羁系中充分使用信用信息资源，动态跟踪危害监测，分类施策，优化羁系资源设置。
四是运用科技羁系。完善数字化生长治理系统，建设数字化专业委员会，制订科技战略妄想、手艺妄想与实验“五年妄想”。强化科技对营业和羁系的支持，试运行新监察二期项目，上线科创板智能辅助审核平台，一连建设公司画像系统，着力提升羁系系统外延性、针对性、准确性。
下一步，上交所将在中国证监会向导下，牢牢围绕打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资源市场总目的，周全贯彻落实党中央、国务院关于资源市场的决议安排，认真推行一线羁系职责，提升羁系能力，依法依规增强对证券违规行为的处理力度，起劲维护证券市场“三公”秩序，�；ね蹲收哒比ㄒ�。
泉源：上海证券生意营业所
