虽然《财务部 国家税务总局关于明确金融 房地产开发 教育辅助效劳等增值税政策的通知》（财税〔2016〕140号）对资管产品以治理人为增值税纳税人的政谋划定在金融领域引起很大的回声，可是，140号文确实关于金融业而言也给予了很大的政策红包 。其中第一个政策红包我们前面文章一经剖析过，就是140号文第一条明确了保本理工业品按贷款缴纳增值税，非保本理工业品按投资不缴纳增值税 。更为要害的是，140号文第一次对作甚“保本”给予了明确的界说，即必需是“条约中明确允许到期本金可所有收回”的才算保本，请注重，140号文强调的必需是“条约中明确允许” 。现在，金融羁系部分都在推进突破金融领域的刚性兑付，那些在条约中明确允许保本的金融产品险些很少见到了 。连现在保本型基金都更名要转变为战略避险基金了 。因此，我们关于种种资管、信托、基金中的优先级份额，虽然条约中优先级份额有优先分派权，但只要条约中没有明确允许优先级投资到期本金可所有收回的，这类优先级投资收益也算非保本，不缴纳增值税 。这个可谓是对金融行业的第一大政策利好，阻止了后期政策执行中许多扯皮问题 。
而第二个政策利好虽然在140号文中没有明确地被表达出来，可是从我们相识到的现在140号文政策的执行口径来看，现在总局似乎关于金融商品转让的行为界定向比营业税下的口径来看，举行了从紧的掌握，大大缩小了金融商品转让行为的增值税征税规模 。其中最为显著的就是关于赎回金融商品的行为，不再界定为金融商品转让，而是界定为140号文中的持有至到期投资，凭证这个口径来掌握，那可谓是对金融业增值税的又一大政策利好 。
我们知道，在原先营业税下，凭证《财务部 国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》（财税[2002]128号）：金融机构（包括银行和非银行金融机构）申购和赎回基金单位的差价收入征收营业税 。即在营业税下，金融机构申购赎回基金单位，若是有价差，是属于金融商品转让，要按金融商品转让缴纳营业税的 。虽然《财务部 国家税务总局关于宣布若干废止和失效的营业税规范性文件的通知》，财税〔2009〕61号将这一条废止，可是，并非从2009年起这条政策在营业税下不执行 。而是，由于2009年营业税暂行条例举行修订，09年前金融商品转让营业税是一个行业税目，只有金融机构转让金融商品才需要缴纳营业税 。而09年修订后的《营业税暂行条例》改为了只要是纳税人转让金融商品都需要缴纳营业税，从而将金融商品转让这个营业税税目从行业税目扩大到了所有企业 。这样，从09年后，所有乃岚人（除小我私人和个体工商户外），申购赎回基金都需要缴纳营业税 。
可是，140号文第二条划定了：纳税人购入基金、信托、理工业品等种种资产治理产品持有至到期，不属于《销售效劳、无形资产、不动产注释》（财税〔2016〕36号）第一条第（五）项第4点所称的金融商品转让 。
这一条划定，我们原先的明确是，若是这个金融商品是有明确的限期的，那么投资者不管是从原始刊行人处购置的，照旧中途从其他投资者购置的，只要持有至该金融商品条约的限期，都不算金融商品转让，那是否要缴纳增值税，就回到第一条看是否是保本照旧非保本，若是非保本就不缴纳增值税 。这一层意思已经算一个利好，事实有部分税务机关以为中途买入金融商品持有至到期也算金融商品转让，导致许多争议 。
可是，据我们侧面相识，关于140号文第二条现在在执行口径上尚有第二层意思，就是若是你购置的这个金融商品没有一个明确的投资限期，可是，你在中途只要是赎回了而不是转让给第三方，且这种赎回行为导致了该金融商品刊行份额镌汰，那这种赎回行为也属于持有至到期投资，不属于金融商品转让不缴纳增值税 。好比，若是一只关闭式基金刊行的规模是1000万份，若是A企业购置了1万份基金份额，中途转让给B，那关闭式基金的存量规�Ｕ站�1000万份，这种属于金融商品转让 。而若是这个是一只开放式基金，刊行的规模是1000万份，若是A企业申购了1万份基金份额，中途申请赎回，那这个开放式基金的份额就缩小为999万份，这说明晰这种赎回就相当于这1万份基金份额提前到期了，算持有至到期投资，不算金融商品转让，不征收增值税 。这个是听说是140号文关于金融业给予的又一大政策利好，但似乎许多人都没有意识到 。
虽然这个口径和原来营业税下的口径保存很大差别，可是若是我们现在在增值税下最先从严界定金融商品转让行为，镌汰金融业增值税征税争议，这个口径也是各人接待的 。若是凭证这个口径，所有金融商品的赎回行为，包括开放式基金的赎回，银行理工业品的赎回，资管产品的赎回、包括刊行人对债券、股票的回购行为应该都不属于金融商品转让，不征收增值税，这个可谓是金融行业在140号文下迎来的又一大政策利好 。
作者：新利体育税务集团合资人/天下手艺总监 赵国庆
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