一、永续债界说
永续债，顾名思义就是没有明确到期日或到期日很是长的债券 。官方给出的界说更为详� 。河佬≒erpetual bond）是没有到期日的债券，一样平常由主权国家、大型企业刊行，持有人不可要求清偿本金，但可以按期取得利息，是偏好超恒久高回报的投资者青睐的投资工具 。永续债特点体现在高票息、恒久期、附加赎回条款并陪同利率调解条款 。（资料泉源：《中国证监会有关部分认真人就优先股试点答记者问》）
二、永续债的生长
永续债起源于荷兰，我国永续债历史不算太长，2013年11月1日，武汉地铁刊行了首支可续期企颐魅债，厥后规�？焖倮┐�，据兴业证券研究所统计，阻止2020年6月尾，我国永续债存量规模已突破3万亿元 。作为一种“像股的债”，永续债兼具股债双重特征，其知足一定条件在会计上计入权益，因此越来越多的企业将永续债作为优化资源欠债结构、降低企业本钱、缓解企业融资压力的主要途径 。
三、永续债利息税前扣除
由于永续债兼具“股”“债”双重特征，在64号通告施行之前,永续债的税务处理一直存有争议 。实务中主要争论焦点群集在：
1.甘蔗能否两头甜？
永续债刊行企业能否将统一笔永续债，在会计上按“股”处理，在税务上按“债”处理 。从而会计上实现降杠杆的效果，税务上支付的利息又能用于税前扣除 。
2.能否“各取所需”？
刊行方将永续债界定为债务融资工具,支付的利息于税前扣除；投资者将其认定为权益投资，取得的收入要求作为股息盈利收益适用免税 。
《关于永续债企业所得税政策问题的通告》（财务部 税务总局通告2019年第64号）出台后，上述争议迎刃而解 。64号通告关于永续债最大的亮点在于不直接按会计的“债” 或“股”举行利息的企业所得税税前扣除定性，而是给企业以一定的选择空间，简言之，企业纵然会计上选择按“股”，税收上知足一定条件也可按“债”举行处理 。因此，知足一定条件下，“甘蔗可以两头甜” 。
64号文最大的原则是不允许爆发“混淆错配”效果，即上述情形2是不允许的，云云混淆错配征象既造成了税源流失，也增添了税务机关的征管难度 。64号文要求投融资双方的税收处理要领均需凭证刊行文件中披露的税收处理要领来处理，以此消除混淆错配问题 。企业对永续债接纳的税收处理步伐与会计核算方法纷歧致的，刊行方、投资方在举行税收处理时须作出响应纳税调解 。
四、永续债刊行用度税前扣除问题
64号文解决了永续债企业所得税中最大的争议，可是永续债的刊行用度能否税前扣除并未提及，由于尚未有详细的规则条文对此作出明确指示，实务中保存疑虑，笔者拟就此叙述自己的看法 。
（一）从企业所得税逻辑剖析，刊行用度和本钱支出税前扣除一致
我国税规则定刊行权益性证券支付的股息盈利不可税前，相关的刊行用度也不可税前线支；关于刊行债务性证券，支付的利息支出可税前扣除，相关刊行用度也可税前线支 。
因此，笔者以为，64号通告虽未提及永续债刊行用度的扣除问题，但遵照企业所得税的政策逻辑，若是将永续债利息适用股息、盈利举行税务处理，响应的永续债应被视为企业所得税意义上的权益投资，并就所涉及的其他相关企业所得税事项（例如刊行用度）适用现行有关权益性投资的税务规则 。同样，若是永续债利息适用债券利息举行税务处理，响应的永续债应被视为企业所得税意义上的债权投资，并就所涉及的其他相关企业所得税事项（例如刊行用度等）适用现行有关债权性投资的税务规则 。
（二）永续债刊行用度税会差别剖析
1.在看法一建设的条件下，我们再来看下权益性证券、债务性证券刊行用度的会计和税收处理 。
（1）权益性证券
会计：
借：银行存款（现实收到的款子）
贷：其他权益工具
政策支持：
财会〔2017〕14号文第二十三条：企业刊行或取得自身权益工具时爆发的生意营业用度（例如挂号费，承销费，执法、会计、评估及其他专业效劳用度，印刷本钱和印花税等），可直接归属于权益性生意营业的，应当从权益中扣减 。
税务：
权益性证券刊行用度不得税前扣除 。
政策支持：
财税〔2009〕29号第二条：“企业为刊行权益性证券支付给有关证券承销机构的手续费及佣金不得在税前扣除 。
（2）债务性证券
会计：
新准则下，应付债券属于其他金融欠债，刊行用度应冲减应付债券面值，计入"利息调解"明细科目，并在存续时代凭证现实利率法分期摊销 。现实利率与票面利率差别较小的，也可以接纳票面利率盘算确定利息用度 。
刊行时：
借：银行存款（现实收到的款子）
应付债券-利息调解（差额，可能在贷方）
贷：应付债券-面值（债券面值）
摊销时：
借："在建工程"、"制造用度"、"财务用度"、"研发支出"等
贷：应付债券—应付利息
应付债券—利息调解
税务：
债务性证券的刊行用度可以税前线支 。但2012年第15号通告并未明确刊行用度是否可以在爆发时一次性税前扣除，故实务中一样平常遵从会计处理 。切合资源化条件的，刊行用度计入相关资产本钱通过摊销或折旧的方法计入本钱用度在税前扣除；不切合资源化条件的，刊行用度按期摊销计入财务用度在税前扣除 。
政策支持：
《国家税务总局关于企业所得税应纳税所得额若干税务处理问题的通告》（国家税务总局通告〔2012〕第15号）第二条：企业通过刊行债券、取得贷款、吸收�；Т⒔鸬确椒ㄈ谧识⒌暮侠淼挠枚戎С�，切合资源化条件的，应计入相关资产本钱；不切合资源化条件的，应作为财务用度，准予在企业所得税前据实扣除 。
《国家税务总局关于〈企业所得税应纳税所得额若干税务处理问题通告〉的解读》第三条：企业通过刊行债券、取得贷款、吸收�；Т⒔鸬确椒ㄈ谧识⒌挠枚戎С鲈跹傩兴扒翱鄢�，现行税法没有详细划定 。凭证《企业会计准则第17号——乞贷用度》划定的原则，以及《企业所得税法实验条例》第三十七条的相关划定，《通告》明确：企业通过刊行债券、取得贷款、吸收�；Т⒔鸬确椒ㄈ谧识⒌暮侠淼挠枚戎С�，切合资源化条件的，应计入相关资产本钱；不切合资源化条件的，应作为财务用度（包括手续费及佣金支出），准予在企业所得税前据实扣除 。
2.永续债是“股”or“债”？
前面提到64号通告关于永续债最大的亮点在于不直接按会计的“债”或“股”举行利息的企业所得税税前扣除定性，而是给企业以一定的选择空间 。详细来看，会计上永续债性子判断以《企业会计准则第37号——金融工具列报》(财会〔2017〕14号)和《关于印发<永续债相关会计处理的划定>的通知》(财会〔2019〕2号)为准，当知足两个条件（条约义务&权益结算）时，可分类为权益工具，在剖析条件一时要思量三个要素；税法上64号通告做出明确划定，当知足64号通告枚举的9个条件中至少5个条件时，税收上可按“债”处理 。
会计：
两个条件
三个要素
税务：
知足下面5条（含）以上的永续债可按“债”举行处理，不然按“股”：
1）被投资企业对该项投资具有还本义务；
2）有明确约定的利率和付息频率；
3）有一定的投资限期；
4）投资方对被投资企业净资产不拥有所有权；
5）投资方不加入被投资企业一样平常生产谋划运动；
6）被投资企业可以赎回，或知足特定条件后可以赎回；
7）被投资企业将该项投资计入欠债；
8）该项投资不肩负被投资企业股东一律的谋划危害；
9）该项投资的清偿顺序位于被投资企业股东持有的股份之前 。
因此，关于统一笔永续债的刊行用度，会计和税务处理上会泛起以下几种情形：
1) 会计和税务都按权益工具处理 。此种情形不会泛起税会差别，不涉及纳税调解 。
2) 会计和税务都按债务工具处理，同时切合资源化条件 。这时会计上凭证可赎回条款判断债务限期，分期摊销计入资产本钱，待资产抵达可使用状态并投入使用后摊销/折旧计入损益 。15号通告中划定，切合资源化条件的，应计入相关资产本钱 。不涉及纳税调解 。
3) 会计和税务都按债务工具处理，同时不切合资源化条件 。这时会计上凭证可赎回条款判断债务限期，分期摊销计入损益 。15号通告中划定，不切合资源化条件的，应作为财务用度，准予在企业所得税前据实扣除 。文件中并未明确划定此时刊行用度是一次性税前扣除，或是按会计分期摊销计入财务用度金额举行税前扣除 。实务中，税务处理一样平常从会计，不作时间性差别的纳税调解 。
4) 会计与税务处理纷歧致，即会计按权益工具核算，税收凭证刊行通告披露按债务处理 。这时，会计上刊行用度在权益中核算，至始至终不影响损益 。笔者以为刊行用度系与企业谋划相关的用度，永续债若被视为企业所得税意义上的债权投资，那么对应的刊行用度可凭证15号通告举行税前扣除 。但由于会计上不计入损益，故不可按2）3）两种情形遵从会计处理，此时刊行用度是一次性税前扣除照旧凭证可赎回条款判断债务限期分期摊销举行税前扣除并未明确 。
以上仅代表小我私人看法，期待税务总局能进一步将永续债刊行用度能否税前扣除、怎样扣除等问题予以明确 。
作者：新利体育（浙江）税务师事务所司理 饶淑娟/助理司理 项婷婷
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